Министерство образования Республики Беларусь Учреждение образования БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНФОРМАТИКИ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ
Контрольная работа по курсу «ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ» по теме: «Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта по производству трансформатора» Вариант исходных данных № 1
Минск 2011 СОДЕРЖАНИЕ 1. Исходные данные …………………………………………………….. 3 2. Расчёт инвестиций в основной капитал …………………………….. 4 2.1. Состав основного капитала ……………………………………… 4 2.2. Расчет инвестиций в технологическое оборудование …………. 4 2.3. Расчет инвестиций в здания ……………………………………... 6 2.4. Расчет инвестиций в остальные виды основных фондов ……… 7 2.5. Расчет амортизационных отчислений …………………………... 7 2.6. Расчет остаточной стоимости основных фондов ……………… 8 3. Расчёт прибыли от реализации ……………………………………… 10 3.1 Расчет себестоимости и отпускной цены единицы продукции .. 10 3.1.1. Расчет затрат по статье «Сырье и материалы» ………....... 10 3.1.2. Расчет затрат по статье «Основная заработная плата производственных рабочих» …………………………………………. 11 3.1.3. Расчет затрат по статье «Дополнительная заработная плата производственных рабочих» ………………………............ 13 3.1.4. Расчет затрат по статье «Отчисления в фонд социальной защиты населения и обязательное страхование» ……………….. 13 3.1.5. Расчет затрат по статье «Накладные расходы» ………….. 13 3.1.6. Расчет затрат по статье «Коммерческие расходы»………. 14 3.1.7. Расчет прибыли, включаемой в цену ……………………... 15 3.2 Расчет чистой прибыли ………………………………………….. 16 4. Расчёт потребности в собственном оборотном капитале …………... 17 5. Анализ безубыточности ………………………………………………. 18 6. Расчёт показателей экономической эффективности проекта ……… 19 6.1. Расчёт чистой дисконтированной стоимости ………………….. 19 6.2. Определение срока окупаемости инвестиций …………………. 20 6.3. Определение рентабельности инвестиций …………………….. 21
1 ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
Технологический процесс изготовления платы, необходимое оборудование, цена за единицу оборудования и площадь, занимаемая единицей оборудования Содержание операции Разряд работ Нормы времени на операции (Н/ч) Оборудование Цена единицы оборудования, у.е. Площадь, занимаемая единицей оборудования, м2 1. Штамповка пластин для магнитопровода 3 0,002 Пресс и вырубной штамп 3000 10 2. Сборка магнитопровода 4 0,007 Термошкаф, Р.м. сборщика 1100 350 8 6 3. Штамповка деталей для изготовления катушек 5 0,004 Пресс и вырубной штамп 3000 10 4. Изготовление каркасов катушек 4 0,008 Р. М. сборщика 350 6 5. Намотка (рядовая) катушек 4 0,04 Намоточный станок 1270 9 6. Зачистка и лужение выводов трансформатора 5 0,006 Ванна для лужения 540 6 7. Обертывание катушек кабельной бумагой 4 0,013 Р. м. сборщика 350 6 8. Закрепление отдельных частей трансформатора 4 0,015 Р. м. сборщика 350 6 9. Контрольная 5 0,27 Стол для контроля 220 6 Объем производства, млн. шт. 0,7
Нормы расхода материалов на одно изделие Наименование материала Ед.изм. Норма расхода на единицу Цена за единицу материала, р. 1. Трансформаторное карбонильное железо кг 0,06 32 000 2. Сталь кг 0,005 36 000 3. Гетинакс для каркаса кг 0,0085 19000 4. Провода намоточные м 0,17 1200 5. Намоточная бумага для прокладок кг 0,0001 8500 6. Нитки кг 0,0001 13400 7. Кабельная бумага кг 0,001 17500 8. Припой кг 0,0009 16000 9. Клей кг 0,0001 18100 10. Краска белая маркировочная кг 0,0001 12300 11. Спирто-бензиновая смесь кг 0,0002 14500 12. Канифоль кг 0,001 10000 2 РАСЧЁТ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ
2.1 Состав основного капитала В состав инвестиций (капитальных вложений) в основной капитал включаются единовременные затраты, необходимые для формирования основных фондов или долгосрочных активов предприятия. Капитальные вложения в основной капитал включают следующие составляющие: , где – капитальные вложения в технологическое оборудование, ден. ед.; – капитальные вложения в здания, ден. ед.; – капитальные вложения в силовые машины и оборудование, ден. ед.; – капитальные вложения в вычислительную технику и оргтехнику, ден. ед.; – капитальные вложения в производственный и хозяйственный инвентарь, ден. ед.; – капитальные вложения в транспортные средства, ден. ед.; – капитальные вложения в прочие основные фонды, ден. ед.
Тогда капитальные вложения в основной капитал равны:
2.2 Расчет инвестиций в технологическое оборудование
Основой для расчета инвестиций в основные фонды является определение капитальных вложений в их активную часть – технологическое оборудование, расчет количества которого необходимо производить по его видам по формуле: , где – расчетное количество оборудования i-го вида, шт.; – плановый объем выпуска продукции, шт.; – технологические операции, осуществляемые на оборудовании i-го вида; – трудоёмкость изготовления изделия на j-й операции, осуществляемой на оборудовании i-го вида, нормо-часы; – эффективный фонд рабочего времени единицы оборудования i-го вида, ч; – коэффициент выполнения норм времени на оборудовании i-го вида, который может быть установлен в пределах 1,05 - 1,2. В данном случае принимаем коэффициент равный 1,1.
Эффективный фонд времени работы единицы оборудования рассчитывается по формуле: , где – количество рабочих дней в году; – количество смен в день, (S = 2); – продолжительность смены, (8 ч); – коэффициент использования оборудования, учитывающий потери времени, связанные с его ремонтом. В зависимости от вида оборудования данный коэффициент может быть установлен в размере 0,96 – 0,99. Принимаем данный коэффициент равный 0,98. Тогда: ;
Расчетное количество оборудования округляется до целого числа и называется принятым количеством технологического оборудования ( ). ; ; ; ; ; Капитальные вложения в технологическое оборудование определяются по формуле: , где – виды технологического оборудования; – коэффициент, учитывающий транспортные расходы, (1,10-1,15); – коэффициент, учитывающий расходы на монтаж, наладку и пуск оборудования, (1,05-1,15); – количество технологического оборудования i-го вида, шт.; – отпускная цена оборудования i-го вида, ден. ед.
Принимаем стоимость 1 у.е. = 3100 бел. руб. Тогда капитальные вложения в технологическое оборудование равны:
2.3 Расчёт инвестиций в здания Инвестиции в здания определяются на основе расчёта производственной площади, занимаемой технологическим оборудованием. Общая площадь зданий создаваемого предприятия включает следующие составляющие: , где – площадь, занимаемая технологическим оборудованием, м2 ; – площадь, занимаемая административными помещениями, м2; – площадь, занимаемая складскими помещениями, м2; – площадь, занимаемая санитарно-бытовыми помещениями, м2;
Расчёт площади административных, складских и бытовых помещений осуществляется с использованием коэффициентов, учитывающих соотношение между этими видами площадей и площадью, занимаемой технологическим оборудованием, по формулам: ; ; . ; ; .
Инвестиции в здания определяются по формуле: , где – цена одного м2. (Принимается по рыночной стоимости на момент проведения расчётов).
2.4 Расчёт инвестиций в остальные виды основных фондов Капитальные вложения в остальные виды основных фондов определяются в процентах от стоимости технологического оборудования. (Процентные соотношения приведены в прил. 1). Результаты расчёта инвестиций в основной капитал необходимо представить в табл.1.
Таблица 1 Инвестиции в основной капитал Вид основных фондов Процентное соотношение Сумма, млн.руб. 1 2 3 1. Здания и сооружения - 1042.8 2. Технологическое оборудование 100% 99.551 3. Силовые машины и оборудование 17.1% 17.023 4. Вычислительная техника и оргтехника 19.6% 19.512 5. Производственный и хозяйственный инвентарь 3.3% 3.825 6. Транспортные средства 16.5% 16.426 7. Прочие основные фонды 13.3% 13.24 Итого 1212.377
2.5. Расчёт амортизационных отчислений Годовая сумма амортизационных отчислений рассчитывается на основе норм амортизации, которые определяются исходя из сроков полезного использования основных фондов, приведенных в прил. 2. Годовая сумма амортизационных отчислений определяется по формуле , где - первоначальная стоимость (капитальные вложения) основных фондов i-го вида, ден. ед.; – норма амортизации основных фондов i-го вида, %. Расчёт необходимо представить в табличной форме (табл. 2).
Таблица 2 Расчёт амортизационных отчислений основных фондов
Вид основных фондов Количество Первоначальная стоимость, млн.руб. Средняя норма амортизации, % Сумма амортизационных отчислений, млн.руб. 1. Здания и сооружения - 1042.8 1 104.28 2. Технологическое оборудование, в т. ч. 99.551 10 9.955 а) Пресс и вырубной штамп 1 9.3 10 0.93 б) Термошкаф 2 3.410 10 0.682 в) Намоточный станок 7 3.937 10 2.756 г) Ванна для лужения 1 1.647 10 0.165 д) Стол для контроля 43 0.682 10 2.933 е) Р. м. сборщика 7 1.085 10 0.76 3. Силовые машины и оборудование - 19.621 10 1.961 4. Вычислительная техника и оргтехника - 22.49 20 4.498 5. Производственный и хозяйственный инвентарь 3.787 8 0.303 6. Транспортные средства - 18.933 20 3.787 7. Прочие основные фонды - 15.261 8 1.25 Итого - 1212.377 - 126.034
2.6 Определение остаточной стоимости основных фондов Остаточная стоимость основного капитала нужна для определения налога на недвижимость и оценки степени износа капитала. Расчет остаточной стоимости пассивной части основных фондов по годам можно осуществлять следующим образом: в первый год ; в последующие годы , где - остаточная стоимость основных фондов на конец i-го года, ден. ед. Результаты расчёта остаточной стоимости основных фондов по годам представить в табличной форме (табл. 3). Таблица 3 Расчет остаточной стоимости основных фондов Вид основных фондов Первоначальная стоимость, млн.руб. Остаточная стоимость по годам, млн.руб. 1-й 2-й 3-й 4-й 1. Здания и сооружения 1042.8 1032.372 929.135 836.221 752.599 2. Технологическое оборудование 99.551 89.596 80.641 72.577 65.319 3. Силовые машины и оборудование 19.621 17.659 15.893 14.304 12.874 4. Вычислительная техника и оргтехника 22.49 17.992 14.394 11.515 9.212 5. Производственный и хозяйственный инвентарь 3.787 3.135 2.884 2.653 2.441 6. Транспортные средства 18.933 15.146 12.117 9.694 7.755 7. Прочие основные фонды 15.261 14.04 12.917 11.884 10.933 Итого 1212.377 1189.94 1067.98 958.85 861.13
3. РАСЧЁТ ПРИБЫЛИ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ
3.1. Расчет себестоимости и отпускной цены единицы продукции Себестоимость продукции представляет собой выраженные в денежной форме текущие затраты предприятия на ее производство и реализацию. Расчёт полной себестоимости единицы продукции осуществляется по следующим калькуляционным статьям затрат: сырьё и материалы; возвратные отходы; основная заработная плата производственных рабочих; дополнительная заработная плата производственных рабочих; отчисления в фонд социальной защиты населения и на обязательное страхование; износ инструментов и приспособлений целевого назначения; общепроизводственные расходы; общехозяйственные расходы; прочие производственные расходы; коммерческие расходы.
3.1.1. Расчёт затрат по статье “Сырьё и материалы” В эту статью включается стоимость основных и вспомогательных материалов, необходимых для изготовления единицы продукции по установленным нормам, которая рассчитывается по формуле: , где – коэффициент, учитывающий транспортно-заготовительные расходы при приобретении материалов, (1.1 – 1.2); n – номенклатура применяемых материалов; – норма расхода материала i-го вида на единицу продукции, нат. ед.; – отпускная цена за единицу i-го вида материала без НДС, ден. ед. Коэффициент, учитывающий транспортно-заготовительные расходы при приобретении материалов, принимаем равным 1.1. Расчет затрат на материалы необходимо представить в табличной форме (см. табл. 4)
Таблица 4 Расчёт затрат на материалы
Наименование материала Единицы измерения Норма расхода Цена за единицу, руб. Сумма, руб. 1.Трансформаторное карбонильное железо кг 0.06 32 000 1920 2.Сталь кг 0.05 36 000 1800 3.Гетинакс для каркаса кг 0.085 19 000 1615 4.Провода намоточные м 0.7 1 200 840 5.Намоточная бумага для прокладок кг 0.001 8 500 8.5 6.Нитки кг 0.001 13 400 13.4 7.Кабельная бумага кг 0.01 17 500 175 8.Припой кг 0.009 16 000 144 9.Клей кг 0.001 18 100 18.1 10.Краска белая маркировочная кг 0.001 12 300 12.3 11.Спирто-бензиновая смесь кг 0.002 14 500 29 12.Канифоль кг 0.01 10 000 100 Всего 6675.30 Всего с транспортно-заготовительными расходами 7342.83
3.1.2 Расчет затрат по статье «Основная заработная плата производственных рабочих» В эту статью включаются расходы на оплату труда производственных рабочих, непосредственно связанных с изготовлением продукции, выполнением работ и услуг, которые рассчитываются по формуле:
где – коэффициент премий, установленный за выполнение определенных показателей, (1,3 – 1,8); – часовая тарифная ставка, соответствующая разряду работ по i-й операции, ден. ед./ч; – норма времени на изготовление изделия на i-й операции, ч/шт.; К – количество технологических операций. Коэффициент премий, установленный за выполнение определенных показателей, принимаем равным 1,5. Расчет часовой тарифной ставки, соответствующей i–му разряду, осуществляется по формуле: , где – часовая тарифная ставка первого разряда, которая определяется делением месячной тарифной ставки первого разряда на количество часов работы в месяц (168 ч), ден. ед./ч. Месячная тарифная ставка первого разряда на предприятии может быть установлена в пределах от месячной тарифной ставки первого разряда 118000 руб. (для бюджетных организаций) до минимальной заработной платы 460000 руб. На предприятии по производству трансформаторов месячная тарифная ставка первого разряда установлена в размере 150 000 руб. – тарифный коэффициент, соответствующий i-му разряду (см. прил. 3).
Расчет основной заработной платы представить в табличной форме (табл. 5). Таблица 5 Расчет основной заработной платы производственных рабочих
Вид работ (операции) Разряд работ Часовая тарифная ставка, руб./ч Норма времени по операции, Н/ч Прямая зарплата (расценка), руб. 1. Штамповка пластин для магнитопровода 3 1206 0,002 4 2. Сборка магнитопровода 4 1402 0,007 9.8 3. Штамповка деталей для изготовления катушек 5 1554 0,004 6.2 4. Изготовление каркасов катушек 4 1402 0,008 11.2 5. Намотка (рядовая) катушек 4 1402 0,04 56 6. Зачистка и лужение выводов трансформатора 5 1554 0,006 9.3 7. Обертывание катушек кабельной бумагой 4 1402 0,013 18.2 8. Закрепление отдельных частей трансформатора 4 1402 0,015 21 9. Контрольная 5 1554 0,27 420 Итого 556 Премия 278 Основная заработная плата 834
3.1.3 Расчет затрат по статье «Дополнительная заработная плата производственных рабочих» Дополнительная заработная включает выплаты, предусмотренные законодательством о труде и положениями по оплате труда на предприятии. Сюда входят выплаты компенсирующего и стимулирующего характера: оплата очередных и дополнительных отпусков, оплата учебных отпусков, оплата льготных часов подростков, оплата перерывов в работе кормящих матерей, выполнение государственных обязанностей, единовременные вознаграждения за стаж, за звание по профессии, за классность и т.д. Дополнительная заработная плата рассчитывается по формуле: , где – норматив дополнительной заработной платы производственных рабочих, (10-20%). На предприятии установлен норматив дополнительной заработной платы производственных рабочих в размере 20%.
3.1.4 Расчет затрат по статье «Отчисления в фонд социальной защиты населения и обязательное страхование»
В эту статью включаются предусмотренные законодательством отчисления в ФСЗН и на обязательное страхование от фонда оплаты по труду, которые рассчитываются следующим образом: , где – ставка отчислений в ФСЗН и обязательное страхование, установленная законодательством, (34 +0,5) %.
3.1.5 Расчет затрат по статье «Накладные расходы»
Эта статья включает расходы по содержанию и эксплуатации оборудования; расходы по организации, обслуживанию и управлению производством, а также затраты, связанные с организацией и управлением предприятием в целом (амортизационные отчисления производственных и административных зданий, затраты на их содержание и ремонт, расходы на служебные командировки и перемещение работников аппарата управления, канцелярские, затраты на телефонную и телеграфную связь и пр.) Накладные расходы рассчитываются по формуле: , где – норматив накладных расходов, (200-300 %). Норматив накладных расходов на предприятии установлен в размере 200%.
3.1.6 Расчет затрат по статье «Коммерческие расходы» В этой статье учитываются расходы, связанные со сбытом и реализацией продукции. К ним относятся затраты на тару и упаковку, хранение, транспортировку продукции; расходы, связанные с исследованием рынка (маркетинговые операции), участие в торгах на биржах, аукционах, расходы на рекламу (объявление в печати, передачи по радио и телевидению, оформление витрин, выставок-продаж и пр.). Затраты на маркетинговые исследования, если они являются значительными и осуществляются с целью исследования рынков сбыта на перспективу, относятся к нематериальным активам и включаются в себестоимость продукции в течение срока проведения исследований в виде амортизационных отчислений в составе общехозяйственных расходов. Коммерческие расходы определяются по формуле: , где – производственная себестоимость единицы продукции, руб., которая определяется по формуле: ;
– норматив коммерческих расходов, (2-4 %). На предприятии установлен норматив коммерческих расходов в размере 3%.
Полная себестоимость единицы продукции включает производственную себестоимость и коммерческие расходы: ;
3.1.7 Расчет прибыли, включаемой в цену Расчет прибыли, включаемой в цену, осуществляется по формуле: , где – норма прибыли, может быть установлена в размере 15-40%. Если доля материальных затрат в себестоимости продукции составляет более 50%, то норма прибыли устанавливается не выше 15%. В данном случае норма прибыли установлена в размере 20%. . Цена предприятия включает полную себестоимость и плановую прибыль: ;
Отпускная цена без учета налога на добавленную стоимость соответствует цене предприятия. Налог на добавленную стоимость определяется по формуле: , где – ставка налога на добавленную стоимость, (20%). . Результаты расчеты себестоимости и отпускной цены представлены в табл. 6. В графе «Примечание» должна быть ссылка на соответствующую таблицу расчёта, либо показана методика расчёта и нормативы, которыми студенты пользовались при расчётах. Таблица 6 Расчет себестоимости и отпускной цены единицы продукции
Наименование статьи затрат Условное обозначение Значение, руб. Примечание 1 2 3 4 1. Сырьё и материалы за вычетом отходов РМ 7342,83 См. табл. 3 2. Основная заработная плата производственных рабочих З0 834 См. табл. 5 3. Дополнительная заработная плата производственных рабочих ЗД 167
4. Отчисление органам социальной защиты и социальное страхование РСОЦ 345
Полная себестоимость СП 10668 СП=СПР + РКОМ 7. Плановая прибыль на единицу продукции ПЕД 2134
Отпускная цена ЦОПТ 12491 ЦОПТ=СП + ПЕД 8. Налог на добавленную стоимость 2498
3.2 Расчет чистой прибыли
Прибыль предприятия от реализации до налогообложения определяется по формуле:
где – отпускная цена изделия с НДС, млн.руб.; – полная себестоимость изделия, млн.руб.; НДС – налог на добавленную стоимость, млн.руб.; ННД − налог на недвижимость, млн.руб. Налог на добавленную стоимость рассчитывается следующим образом: , где Нд.с. – ставка налога на добавленную стоимость, 20 %.
Для определения налогооблагаемой прибыли необходимо определить налог на недвижимость, который предприятие уплачивает из прибыли до налогообложения, по формуле: , где – остаточная стоимость основных фондов, ден. ед.; – ставка налога на недвижимость, (1%). Чистая прибыль предприятия определяется по формуле: , где Пно – налогооблагаемая прибыль, которая совпадает с прибылью от реализации продукции, ден. ед.; НП – сумма налога на прибыль (ден. ед.), которая определяется по формуле: , где – ставка налога на прибыль, (24%). Расчет чистой прибыли осуществлять по всем годам реализации инвестиционного проекта и целесообразно представить в таблице (см. табл. 7).
Таблица 7 Расчет чистой прибыли Показатель Сумма по годам, млн. руб. 1 год 2 год 3 год 4 год 1. Выручка от реализации 8743.7 2. Налог на добавленную стоимость 1457.3 3. Себестоимость продукции 0.012 4. Налог на недвижимость 11,899 10,679 9,589 8,611 5. Прибыль от реализации продукции (налогооблагаемая прибыль) 1555.5 1556.7 1557.8 1558.8 6. Сумма налога на прибыль 373.3 373.6 373.9 374.1 7. Чистая прибыль 1182.2 1183.1 1183.9 1184.7
4 РАСЧЕТ ПОТРЕБНОСТИ В СОБСТВЕННОМ ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ
Для бесперебойной работы организации (предприятию) необходимо определить оптимальный размер оборотных средств, источником финансирования которых является собственный капитал предприятия. Сумма собственных оборотных средств (ОС) определяется в процентах (Нос) от стоимости основного капитала (30-50%). В данном случае сумма собственных оборотных средств равна 50% от стоимости основного капитала, или:
5 АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ Анализ безубыточности – это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками и доходами при различных уровнях производства, который предполагает определение точки безубыточности, соответствующей объему продукции, который предприятию нужно произвести и реализовать, чтобы покрыть все затраты без получения прибыли. Для расчета точки безубыточности можно использовать графический и аналитический (с помощью уравнения) методы. При определении точки безубыточности аналитическим способом используется следующее уравнение: . Отсюда, точка безубыточности будет равна:
В состав переменных издержек на единицу продукции ( ) включаются затраты на сырье и материалы; основную заработную плату производственных рабо¬чих (см. табл. 7):
Постоянные издержки ( ) можно определить по формуле: ;
Для достижения достоверности результата необходимо соблю¬дение следующих условий: 1. Объем производства продукции равен объему реализации; 2. Цена единицы продукции остается неизменной; 3. Постоянные издержки остаются неизменными для любого объема; 4. Переменные издержки изменяются пропорционально объему производства. Точка А является точкой безубыточности, которой соответствует безубыточный объем производства равный NА. Исходя из произведенных выше расчетов , т.е. производство изделий будет рентабельным.
6 РАСЧЁТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА Основу оценки эффективности инвестиционных проектов составляет определение соотношений между затратами и результатами от его осуществления. Основными показателями эффективности инвестиционного проекта являются: - чистая дисконтированная стоимость (ЧДД); - внутренняя норма доходности (ВНД); - срок окупаемости инвестиций (ТОК); - рентабельность инвестиций (Ри). Принятие решения об инвестировании проекта можно производить на основании либо всех вышеприведенных показателей, либо одного, которому отдано предпочтение. При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо осуществить приведение затрат и результатов, полученных в разные периоды времени, к расчетному году. Приведение осуществляется с помощью дисконтирования путем умножения затрат и результатов на коэффициент дисконтирования , который определяется для постоянной нормы дисконта следующим образом: , где - требуемая норма дисконта, %; - порядковый номер года, затраты и результаты которого приводятся к расчетному году; - расчетный год, в качестве расчетного года принимается год вложения инвестиций, = 1. Требуемая норма дисконта по своей природе близка к норме прибыли, которую устанавливает предприятие в качестве критерия доходности по инвестициям. Требуемая норма дисконта не может быть ниже ставки рефинансирования НБ. В целом ЕН может колебаться в значительных пределах в зависимости от инвестиционной политики предприятия. Норма дисконта на предприятии установлена в размере 12%. ; ; ;
6.1 Расчет чистого дисконтированного дохода Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – представляет собой разность между приведенной суммой поступлений (результатов) ( ) и суммой приведенных затрат (инвестиций) ( ) за расчетный период: , где n – расчетный период, в качестве которого производитель нового изделия принимает промежуток времени, в течение которого будет осуществляться его производство, (4-5 лет); - денежные поступления в году t, (чистая прибыль + амортизационные отчисления); - единовременные затраты (инвестиции) в году t, ден. ед., которые представляют собой инвестиции в основной капитал и в собственные оборотные средства: , где К – инвестиции в основной капитал (см. табл. 1); ОС – инвестиции в собственный оборотный капитал (см. п.4).
Так как в данной работе все инвестиционные вложения происходят в первый год, то расчёт ЧДД необходимо производить по формуле: .
Положительное значение свидетельствует, что рентабельность инвестиций превышает требуемую норму дисконта, и, следовательно, данный проект целесообразно осуществлять. При значениях , равных нулю, рентабельность проекта равна требуемой норме дисконта. Таким образом, инвестиционный проект, ЧДД которого имеет положительное или нулевое значение, можно считать эффективным. При отрицательном значении ЧДД рентабельность проекта будет ниже требуемой нормы дисконта, и, следовательно, вкладывать инвестиции в данный проект нецелесообразно.
6.2 Определение срока окупаемости инвестиций
Срок окупаемости или период окупаемости инвестиций (ТОК) – это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся инвестору в виде чистого дохода. Для определения срока окупаемости инвестиций можно использовать: 1. Статический метод (без учета фактора времени); 2. Динамический метод (с учетом фактора времени). 1. При статическом методе срок окупаемости инвестиций определяется по формуле:
где - среднегодовая сумма поступлений (результатов) за расчетный период, ден. ед., которая определяется по формуле: ;
Этот метод ориентирован на краткосрочную оценку и позволяет определить, как быстро инвестиционный проект окупит себя, т. е., чем быстрее проект может окупить первоначальные затраты, тем лучше. По проведенным расчетам можно сделать вывод, что инвестиционный проект окупится за 1,389 года. 2. При динамическом методе определяется дисконтированный срок окупаемости инвестиций, равный периоду времени, в течение которого приведенные к расчетному году затраты (инвестиции) будут погашены приведенными к тому же году результатами, т.е., когда будет выполнено условие: ; ; . Согласно данному методу проект считается целесообразно осуществлять, если он окупает себя в течение всего срока его реализации.
6.3 Определение рентабельности инвестиций Рентабельность инвестиций (РИ) является одним из основных показателей эффективности инвестиций с точки зрения использования привлеченных средств и показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль, вложенный в инвестиции. Рентабельность инвестиций можно рассчитать, используя: 1. Статический метод (без учета фактора времени); 2. Динамический метод (с учетом фактора времени). 1. При статическом методе определяется расчетная норма прибыли по формуле: , где - среднегодовая величина чистой прибыли за расчетный период, ден. ед., которая определяется по формуле: , где - чистая прибыль, полученная в году t, ден. ед.
Исходя из расчетов, проведенных по статическому методу следует, что проект неэффективен, так как 65,08%<100%, 2. При динамическом методе рентабельность инвестиций представляет собой отношение суммы приведенного чистого дохода (прибыли), полученного за весь расчетный период, к суммарным приведенным затратам за этот же период, и рассчитывается по формуле: ; . При динамическом методе рентабельность равна 221,367%, из чего можно сделать вывод, что инвестиционный проект считается эффективным, т.к. . Результаты расчетов необходимо представить в таблице (см. табл. 8).
Таблица 8 Экономические результаты работы предприятия Наименование показателей Ед. изм. Усл. обоз. По годам производства 1-й 2-й 3-й 4-й 1 2 3 4 5 6 7 Результат 1. Чистая прибыль предприятия млн. руб. 1182.2 1183.1 1183.9 1184.7 2. Амортизационные отчисления млн. руб. А 126.043
Окончание табл. 8 1 2 3 4 5 6 7 3. Общая сумма чистого дохода (п.1 + п.2) млн. руб. 1308.2 1309.1 1309.9 1310.7 4. Коэффициент дисконтирования 1 0.893 0.797 0.712 5. Чистый доход с учетом фактора времени млн. руб. 1308.2 1169 1044 933.2 Затраты 6. Инвестиции млн. руб. 1818.6 - - - 7. Инвестиции с учетом фактора времени млн. руб. 1818.6 - - - 8. Чистый дисконтированный доход по годам (п.5 – п.6) млн. руб. -510.4 1169 1044 933.2 9. ЧДД с нарастающим итогом млн. руб. -510.4 658.6 1702.6 2635.8
По полученным результатам можно сделать следующий вывод: инвестиционный проект целесообразен, об этом говорит срок окупаемости проекта , рентабельность (динамический метод) и чистый дисконтированный доход, который в конце 4-го года составит
Приложение 1 Соотношение в процентах отдельных видов основного капитала по отношению к рабочим машинам и оборудованию (данные условные)
Виды и группы основного капитала Вариант 1 2 3 4 5 Рабочие машины и оборудование, % 100 100 100 100 100 Силовые машины и оборудование, % 17,2 17,3 17,1 16,8 16,9 Вычислительная техника и оргтехника, % 19,8 19,7 19,6 19,5 19,4 Транспортные средства, % 16,6 16,7 16,5 16,8 16,9 Производственный и хозяйственный инвентарь, % 3,1 3,2 3,3 3,4 3,0 Прочие основные фонды, % 13,2 13,1 13,3 13,4 13,5
Приложение 2 Группировка амортизируемых объектов по диапазонам сроков полезного использования и производных от них линейных норм амортизации
Группа основных фондов Сроки полезного использования, в годах Норма амортизации, линейная годовая, % 1.Здания 1.1. Здания особой капитальности 1.2. Здания высокой капитальности 80-125 50-80 0,80-1,25 1,25-2,0 2. Машины, механизмы, оборудование, включая оборудование связи, измерительные и регулирующие, приборы и устройства. 3-14 7,14-33,33 3. Транспортные средства 3-40 2,50-33.33 4. Вычислительная техника 3-14 7,14-33,33 5. Прочие основные фонды 5-15 6,60-20
Приложение 3 Единая тарифная сетка работников Республики Беларусь
